Kriza koncepta direktnih stranih investicija: više odneli nego što su uložili
Strane direktne investicije (SDI) se decenijama posmatraju kao ključni instrument uključivanja u globalnu ekonomiju i pokretač ekonomskog rasta. Međutim, sve je više analiza koje ukazuju da u mnogim slučajevima ovaj model – umesto da donosi dugoročne koristi – donosi više problema nego koristi, jer strani investitori često „odnesu“ više nego što ostavljaju u lokalnim privredama, što uverljivo pokazuje slučaj Srbije.
Šta su direktne strane investicije
Direktne strane investicije predstavljaju ulaganja u kapital ili preuzimanje kontrole nad preduzećem u inostranstvu, sa ciljem trajnog interesa i upravljanja. To uključuje otvaranje novih pogona, akvizicije, zajednička ulaganja i reinvestiranje dobiti. SDI se razlikuju od pasivnih oblika ulaganja jer podrazumevaju aktivnu ulogu i dugoročni interes ulagača.
Globalni trendovi i pad SDI
Pre pandemije, globalne tokove SDI pratila je određena stabilnost, ali je nakon 2015. došlo do značajnog usporavanja, a zatim i pada u toku kovid-19 krize. Podaci pokazuju da su globalni tokovi SDI pali i da investicije više ne rastu kao pre, što ukazuje na sve veće izazove u privlačenju i održavanju investicija.
Razlozi pada i krize koncepta
- Geopolitička i ekonomska neizvesnost smanjuje atraktivnost prelaska kapitala preko granica.
- Povećane kontrolne i regulatorne barijere otežavaju investiranje, posebno u strateškim sektorima.
- U nekim zemljama, kao što je Srbija, neto priliv SDI značajno je opao zbog kombinacije globalnih trendova i lokalnih izazova, uključujući percepciju poslovnog okruženja.
Efekti koji dovode do “odnosa više nego ulaganja”
U mnogim slučajevima, iako priliv kapitala izgleda impresivno u statistici, neto efekti mogu biti negativni:
- Reinvestiranje profita u inostranstvu – strani investitori često prenose dobit nazad u svoje matične zemlje, umanjujući efekt ulaganja u lokalnu ekonomiju.
- Porezi i poreske olakšice – državne olakšice mogu privući investitore, ali manje doprinose javnim prihodima nego što se očekivalo.
- Odlazak kapitala kroz licenciranje, kamate i dividende često premašuje lokalne koristi.
Izazovi za domaću ekonomiju
Oslanjanje na strane investitore može stvoriti lažnu sliku ekonomskog rasta i zanemariti važnost razvoja domaćih investicija. Pad SDI dodatno otkriva slabosti – domaće investicije često nisu dovoljno jake da nadomeste pad stranih, što može usporiti ukupni ekonomski rast.
Dok je koncept stranih direktnih investicija i dalje važan za globalnu ekonomsku saradnju, aktuelni trendovi ukazuju na to da on više nije zagarantovani izvor održivog rasta. Investicije koje više “odnesu” nego što doprinose lokalnoj ekonomiji zahtevaju sve pažljiviju analizu politike i strateško planiranje kako bi se ostvarile stvarne koristi. Uloga domaćih investitora i reforme koje povećavaju poverenje u institucionalni okvir postaju sve važniji kako bi se obezbedio stabilan i uravnotežen ekonomski razvoj.
